本文目錄

1. 永續(xù)增長法？
2. 永續(xù)價值計算公式推導？
3. 用excel計算dcf模型，DCF估值法的公式怎么用？
4. 股權價值三種計算公式？
5. 世界經(jīng)濟可持續(xù)增長的要求是什么？

永續(xù)增長法？

永續(xù)增長率是指企業(yè)有永續(xù)的增長率和投資資本回報率。

使用永續(xù)增長模型，企業(yè)價值對增長率估計值很敏感，當增長率接近折現(xiàn)率時，價值趨于無限大。因此，對增長率和股權成本的預測質(zhì)量要求很高。永續(xù)增長模型假設企業(yè)未來長期穩(wěn)定、可持續(xù)的增長。在永續(xù)增長的情況下，企業(yè)價值是下期現(xiàn)金流量的函數(shù)，其一般表達式如下：股權價值=下期股權現(xiàn)金流量/（股權資本成本－永續(xù)增長率）。永續(xù)增長模型的特例是永續(xù)增長率等于零，即零增長模型。

永續(xù)價值計算公式推導？

計算永續(xù)經(jīng)營價值，需要有幾個步驟：

(1)以企業(yè)當前的財務報表為基準，計算當前的自由現(xiàn)金流量，可以用經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額，減去維持現(xiàn)有經(jīng)營所需要投入的現(xiàn)金。

(2)第t年的自由現(xiàn)金流=第t+1年的自由現(xiàn)金流/(1+折現(xiàn)率)

(3)永續(xù)價值=自由現(xiàn)金流/(折現(xiàn)率-預測的后續(xù)現(xiàn)金流穩(wěn)定增長率)

(4)企業(yè)總價值=每年的自由現(xiàn)金流折現(xiàn)值+永續(xù)價值折現(xiàn)。

用excel計算dcf模型，DCF估值法的公式怎么用？

.DCF屬于絕對估值法，是將一項資產(chǎn)在未來所能產(chǎn)生的自由現(xiàn)金流（通常要預測15-30年）根據(jù)合理的折現(xiàn)率（WACC）折現(xiàn)，得到該項資產(chǎn)在目前的價值，如果該折現(xiàn)后的價值高于資產(chǎn)當前價格，則有利可圖，可以買入，如果低于當前價格，則說明當前價格高估，需回避或賣出。

2.DCF基礎 各年現(xiàn)金流現(xiàn)值 = CFn / (1 R)????????n 其中R為折現(xiàn)率，n為哪一年 CFn為CFn (1 g1)????????n 高增長后的永續(xù)增長現(xiàn)值 = CFn (1 g1)???????? /R-g2 其中CFn是最后一期高增長的現(xiàn)金流，g2是永續(xù)增長率 3.DCF估值方法的簡化及運用 設快速增長期為10年，現(xiàn)值公式： PV10=FCF1/(1 D) FCF2/(1 D)2(次方) ……FCF10/(1 D)10(次方) 其中PV10代表十年現(xiàn)值，F(xiàn)CF1代表年1自現(xiàn)流，D代表貼現(xiàn)率 10年之后的永續(xù)現(xiàn)值公式： PPV= FCF10 x(1 G)/(D-G)/ (1 D)10(次方) 其中PPV代表永續(xù)現(xiàn)值，G代表成長率 就是說我們要是能推算出前10年的自現(xiàn)流，再確定一個適當?shù)馁N現(xiàn)率，就得到了10年的現(xiàn)值然后再確定一個永續(xù)成長率和貼現(xiàn)率就得到了永續(xù)現(xiàn)值兩者相加就得到了總現(xiàn)值 4. DCF公式簡化： 熟悉估值的人對這個公式一定很熟悉:股票價值=FCF/(r-g) 其中FCF表示下一年產(chǎn)生的預期價值，r是折現(xiàn)率，g是穩(wěn)定增長期的增速。該公式就是著名的高頓模型。公式的使用條件是評估的對象比較穩(wěn)定。。。但是事實上，通過對該公式的改造，就能得到計算若干階段價值的簡便方法。公式如下：股票價值=FCF1*（1-（1 g1)^10/(1 r)^10)/(r-g1) FCF11/(r-g2)(1 r)^10 這就是高頓兩階段價值模型的使用方法。DPS11表示第十一年的預期值。g1是高速階段的預計增速，g2是穩(wěn)定階段的增速。^10表示十次方。。。前半部分是高速增長期，后半部分是永續(xù)年金值。

股權價值三種計算公式？

普通股價值評估方法:

1. 0增長股票(相當于永續(xù)年金)，股價v0=d/rs(股利/折現(xiàn)率);

2.固定增長模型(可持續(xù)增長率g狀態(tài))時，股價v0=d*(1+g)/(rs－g)(次年股利/(折現(xiàn)率-增長率)。? 股價(股利)增長率=資本利得收益率。

3.非固定增長股票(兩階段模型,初始+后續(xù)期)，不同階段特征一并匯總當前現(xiàn)值。

世界經(jīng)濟可持續(xù)增長的要求是什么？

實現(xiàn)世界經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展，是一個具有現(xiàn)實意義和長遠意義的重大課題，既關乎世界各國當前的發(fā)展進程，也關乎全人類的發(fā)展未來。世界各國有遠見的政治家和負責任的企業(yè)家，都應該為此而共同努力。

從目前全球經(jīng)濟發(fā)展看，一些重要的特點和趨勢值得我們高度重視。主要是：科技進步日新月異，前所未有地提高了人們認識和把握宏觀世界和微觀世界的能力，為人類推動生產(chǎn)力發(fā)展和創(chuàng)造美好生活提供了強大支持；國際生產(chǎn)要素優(yōu)化重組和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移加快，各國經(jīng)濟發(fā)展更加緊密地聯(lián)系在一起，為各國實現(xiàn)經(jīng)濟合作共贏提供了有利條件。同時，由于歷史和現(xiàn)實等方面的原因，世界發(fā)展不平衡的問題日益突出，許多發(fā)展中國家背負著沉重的債務負擔，外部經(jīng)濟環(huán)境仍在惡化，南北發(fā)展差距進一步拉大；新的貿(mào)易壁壘和保護主義不斷出現(xiàn)，多邊貿(mào)易體制的發(fā)展面臨困難；能源、資源消耗大幅度增長，生態(tài)破壞和環(huán)境惡化問題嚴重；包括地區(qū)沖突、恐怖主義在內(nèi)的各種不確定、不穩(wěn)定因素，威脅著世界和平與發(fā)展的進程。因此，可以說，人類的發(fā)展既面臨難得機遇，也面臨嚴峻挑戰(zhàn)。在這種情形下，我們的正確選擇只能是推進合作共贏，我們的共同目標只能是實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

中國從自己的發(fā)展實踐中深刻認識到：每個國家的發(fā)展都是一個持續(xù)的過程，今天的發(fā)展既是昨天發(fā)展的繼續(xù)，又是明天發(fā)展的基礎。要實現(xiàn)國家發(fā)展的長遠目標，在制定發(fā)展規(guī)劃、選擇發(fā)展戰(zhàn)略、確定發(fā)展道路和實施發(fā)展舉措時，必須既考慮眼前的發(fā)展要求，又考慮未來的發(fā)展需要，既著力改善民眾的現(xiàn)實生活，又重視發(fā)展的長遠利益。為了推進合作共贏、實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，我們應該在以下幾個方面作出努力。

第一，支持和推動發(fā)展中國家更好地發(fā)展，努力保持全球經(jīng)濟穩(wěn)定增長。發(fā)展是解決發(fā)展中國家各種問題的根本之策，也是解決全球各種問題的基礎條件。要推進合作共贏、實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，首先要積極推進發(fā)展中國家的發(fā)展，發(fā)達國家應該更多地關注和考慮廣大貧窮國家的需求，尤其要下氣力幫助發(fā)展中國家加快發(fā)展步伐，盡快縮小日益拉大的南北發(fā)展差距。這是實現(xiàn)合作共贏的必然要求，也是實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的必然要求。促進發(fā)展中成員的發(fā)展，應該成為亞太經(jīng)合組織的一項重要任務。發(fā)達國家應切實減免發(fā)展中國家的債務，增加對他們的不附加條件的官方援助；應幫助發(fā)展中國家加強人才資源開發(fā)，增強科技發(fā)展能力，挖掘市場潛力，使發(fā)展中國家形成自我發(fā)展的能力。應采取更為積極的措施改革國際經(jīng)濟、貿(mào)易、金融體制，消除形形色色的貿(mào)易保護主義，為廣大發(fā)展中國家的發(fā)展創(chuàng)造良好的外部環(huán)境；應在平等的基礎上推進南北對話，同時廣泛開展南南合作，加強多種形式的經(jīng)濟技術合作，減少經(jīng)濟全球化可能給發(fā)展中國家?guī)淼娘L險，推動實現(xiàn)共同發(fā)展繁榮的目標。

第二，樹立和落實科學的發(fā)展觀，努力實現(xiàn)經(jīng)濟社會全面進步和人的全面發(fā)展。經(jīng)驗表明，一個國家堅持什么樣的發(fā)展觀，對這個國家的發(fā)展會產(chǎn)生重大影響，不同的發(fā)展觀往往會導致不同的發(fā)展結(jié)果。在當今新的時代條件下，應該堅持以人為本，實現(xiàn)全面、協(xié)調(diào)、可持續(xù)的發(fā)展。要以實現(xiàn)人的全面發(fā)展為目標，從廣大民眾的根本利益出發(fā)謀發(fā)展、促發(fā)展，不斷滿足他們?nèi)找嬖鲩L的物質(zhì)文化需要，讓發(fā)展的成果惠及全體人民。要以經(jīng)濟建設為中心，全面推進經(jīng)濟、政治、文化建設，實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展和社會全面進步。要統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展、統(tǒng)籌區(qū)域發(fā)展、統(tǒng)籌經(jīng)濟社會發(fā)展、統(tǒng)籌人與自然和諧發(fā)展、統(tǒng)籌國內(nèi)發(fā)展和對外開放。要實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展和人口、資源、環(huán)境相協(xié)調(diào)，堅持走生產(chǎn)發(fā)展、生活富裕、生態(tài)良好的文明發(fā)展道路，保證世世代代永續(xù)發(fā)展。

第三，構建資源節(jié)約型的經(jīng)濟發(fā)展模式，努力發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟。人類發(fā)展的歷史經(jīng)驗表明，發(fā)展絕不能以浪費資源、破壞環(huán)境為代價。否則，將使人們付出沉重代價，最終也會危及發(fā)展本身。發(fā)展要堅持走科技含量高、經(jīng)濟效益好、資源消耗低、環(huán)境污染少、人力資源得到充分發(fā)揮的道路。要注重優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構，轉(zhuǎn)變增長方式，大力抓好資源的節(jié)約和綜合利用，提倡綠色生產(chǎn)方式、生活方式、消費方式，實現(xiàn)自然生態(tài)系統(tǒng)和社會經(jīng)濟系統(tǒng)的良性循環(huán)。要在資源開采、加工、運輸、消費等環(huán)節(jié)建立全過程和全面節(jié)約的管理制度，構建資源節(jié)約型國民經(jīng)濟體系和資源節(jié)約型社會。良好的生態(tài)環(huán)境是實現(xiàn)社會生產(chǎn)力持續(xù)發(fā)展和提高人們生存質(zhì)量的重要基礎。要尊重自然規(guī)律，根據(jù)自然的承載能力和承受能力規(guī)劃經(jīng)濟社會發(fā)展，同時要積極開展生態(tài)環(huán)境保護和建設，降低污染物排放，加強對廢棄物的再次利用，加快治理環(huán)境污染和促進生態(tài)修復，保護生物多樣性，堅決禁止各種掠奪自然、破壞自然的做法。

第四，加強國際經(jīng)濟技術合作，努力創(chuàng)造公平合理的競爭環(huán)境。世界的持久和平和持續(xù)發(fā)展，必須建立在經(jīng)濟增長的成果被公正、公平、合理地廣泛分享的基礎上。世界各國相互學習和借鑒發(fā)展的經(jīng)驗，加強資金、先進技術、管理經(jīng)驗和人才資源等領域的交流和合作，對推動各國各地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展具有重要意義。要廣泛開展國際合作，進一步開放市場，放開技術出口限制，繼續(xù)推進貿(mào)易和投資自由化，消除各種貿(mào)易壁壘。要通過平等協(xié)商、求同存異，建設開放的以規(guī)則為基礎的多邊貿(mào)易體制。亞太經(jīng)合組織應該繼續(xù)推進茂物目標的實現(xiàn)，按照世貿(mào)組織規(guī)則和亞太經(jīng)合組織原則，積極開展雙邊和區(qū)域自由貿(mào)易安排，加快本地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展，增強共同抵御經(jīng)濟風險的能力。要加強各國企業(yè)界的交流，支持企業(yè)更加主動地開拓對方市場，積極探索高新技術領域的合作，擴大相互投資。要擴大國際經(jīng)濟決策的基礎，使發(fā)展中國家充分參與國際經(jīng)濟決策和合作。